君墨企业分析技能（炒股，理财，财报研究，行业分析，证劵分析，投资股票，看懂保险股，港股投资）

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君墨的深度企业分析框架v3.47.2（2026-09-19 二轮升级：v3.47.0 新增「报告详细度基准」全局强制基线，v3.47.2 新增 G11–G14 机器可判定项封堵"缩水病灶下沉"——解读列 ≤14 字条目须为 0、复述型解读占比 ≤10%、表格编号重复/跳号须为 0、短章节须有密度补偿、页脚须含集中式数据缺口声明；并外置 references/density_check.py 为定稿前必跑脚本，修复"框架在但内容缩水"问题：正文≥18,000字/表格≥26张/数据行≥180行/图表≥8张/每表含解读列，并外置 references/density_checklist.md 为生成前必读随身卡）。当用户要求分析某家上市公司时触发，按「21固定章节（编号1-21）+ 5 常驻大章（护城河深度识别·AI专属第零类A + 安全边际深度分析·AI专属第零类B + 历史亏损教训风险排查/亏损复盘·AI专属第零类C + 冯柳六维选股体系交叉验证·AI专属第零类D + 费舍成长股验证·AI专属第零类E，均无条件触发）+ 🤖条件型AI专属栏目（第一~四类，0-5个）+ 🤖港股常驻大章（港股通退通风险与进通判断·AI专属第零类F，**港股标的强制触发**）」系统化产出完整报告——基础最少25章（A股等非港股）或26章（港股含港股通章）。**v3.16重大升级：西部水泥v3.13与君墨v3.15合并映射为21章固定结构。v3.20新增「安全边际深度分析」常驻大章（塞斯·卡拉曼《安全边际》为内核）。v3.20.1补实第3/10/15章占位框架。v3.21新增「护城河深度识别与评级」常驻大章（帕特·多尔西《巴菲特的护城河》14章全景框架），形成"安全边际（能不能买）+ 护城河（值不值这个价）"双常驻增强体系。** **v3.22.0新增「历史亏损教训风险排查——亏损复盘」常驻大章（AI专属第零类C）：源自2026-07-15 虹美菱B真实亏损案例，将「安全边际≠止损边际、海外营收增长≠利润增长、有利润≠有现金」三大实战教训固化为每只新股的前置风险排查清单，形成「护城河（值不值）+安全边际（能不能买）+亏损复盘（会不会踩坑）」三常驻增强体系。** **v3.22.1新增「亏损复盘·实战案例库与分行业AI筛查」（章节八）：将2026-07-15全组合14只浮亏>20%持仓复盘沉淀为分行业（白酒/白电/地产链/周期资源/互联网传媒游戏/汽车合资/医疗器械/博彩）AI筛查模板，分析同行业新股时强制先跑对应行业红灯清单，红灯直接并入亏损复盘评分卡。** **v3.22.2微调（来自2026-07-15 威高股份01066实跑验证）：①亏损复盘评分卡「仓位」维度单列（持仓维度），整体风险等级仅取基本面4维度；②预告窗口维度新增「比较基准合理性核查」子项（防盈喜/盈警数字游戏，例：西部水泥2026H1盈喜+80%~100%实为vs2024H1）；③行业筛查联动规则强化「样本薄」提示（单案例集群沿用≥45%，补至≥2例自动升≥50%）。 **v3.22.3微调（来自2026-07-15 富奥B 200030实跑验证）：章节八「⑥汽车（合资品牌）」集群AI筛查清单新增第⑤项「经营性关联交易/前五大客户营收占比」（>50%黄/>70%红），覆盖富奥式"经营依赖型"客户集中陷阱，区别于华晨式"投资依赖型"；并补入富奥B案例（−12.49%，经营依赖型）。**** **v3.22.4微调（来自2026-07-16 仙坛股份002746实跑验证）：沉淀「数据补正实战案例库」（references/analysis_cases.md），将4处数据完整性短板固化为框架强制自检——①第5章近5年核心财务表须覆盖≥5个完整财年（非仅近1-2年+当期），以暴露周期低基数/修复轨迹；②第6章毛利润/毛利率缺失时须从合并利润表推导（毛利润=营业收入−营业成本，综合毛利率=毛利润/营收），禁止整行留空，分部毛利率仅作脚注；③第14章同业对比表每行必填实（禁止「—」占位），并增列市值(亿)/股息率(TTM)提升可比性；④第17章对强周期行业（农业/养殖/渔业、有色/煤炭、航运/港口、化工/造纸、禽畜链等）强制新增「17.3 周期中的自身定位」子章节（成本曲线位置/现金流安全垫/估值纪律/周期操作边界 + 周期传导公式 + β驱动因子表）。**** **v3.23.0新增「冯柳六维选股体系交叉验证」常驻大章（AI专属第零类D，无条件触发）：将冯柳（高毅资产）"弱者体系"六维选股标准——①关注度×购买度 ②杀估值/杀业绩/杀逻辑三杀辨识 ③低位赔率 ④10-3原则 ⑤虚实结合 ⑥最强者声音——固化为每只新股的方法论叠加层交叉验证章，与护城河（值不值）+安全边际（能不能买）+亏损复盘（会不会踩坑）并列，回答"从冯柳视角这是不是好的击球区"，形成四常驻增强体系。** **v3.24.0新增「费舍成长股验证·AI专属第零类E」常驻大章（菲利普·费舍《怎样选择成长股》为内核）：将费舍"十五要点+闲聊法+十不原则+保守四要素+卖出三理由"方法论固化为每只新股的成长股特质交叉验证章，与护城河（值不值）+安全边际（能不能买）+亏损复盘（会不会踩坑）+冯柳六维（位置对不对）并列，回答"从费舍视角这是不是值得长期抱牢的杰出成长股"，形成五常驻增强体系。**** **v3.32.1微调（来自2026-08-03 首钢资源00639.HK实跑验证）：第十一章「股息与股东回报/回购」章新增「港股回购授权厘清铁律」——将「股东会回购授权(general mandate)=资格≠已执行回购注销」的区分固化为强制规则：任何提及港股回购授权的报告须①标注「截至最新月报尚未执行(属general mandate)」、②区分历史真实注销与新授权、③用港交所月报股份变动表实证股本是否实际减少([事实]标注)。同步纳入第十一章输出格式第5项与双闸门B自检清单。** **v3.36.0新增「分红可持续性专项分析模式」（条件触发·第六类专项）：源自2026-08-19 亚锦科技830806实跑验证（安孚科技偿债压力19.94亿 vs 货币5.18亿 + 亚锦未分配利润13.81亿/类现金11.02亿双向验证 + 融合D公子杂谈引用的官方《报告书》《问询函回复》数据）。当用户询问分红能否持续/会不会分红/分红率是否下调、或主报告分红章节出现支付率>80%、母公司质押>50%、母公司有息负债>货币资金、"大存大贷"质疑、双轮分红等特征时，AI自动判断触发，独立生成10节分红专项HTML页（偿债刚性/分红能力/历史节奏/三情景/股权集中化/反方风险），双闸门把关后独立部署公开链接；事实性问题或分红章节无异常则不触发。** **v3.38.0新增「资产负债表与偿债能力专项分析模式」（条件触发·第八类专项）：源自2026-08 绿色动力SH:601330实跑验证（用户要求把第⑧章做精做细、出单页HTML、含利息成本与公司现金、对比同行、做成专项报告）。当用户要求把资产负债表/偿债能力做精做细、单独出偿债专项页、重点看有息负债/利息成本/现金储备/偿债压力、或对比同行杠杆与偿债指标并以专项报告形态交付时，AI自动判断触发，基于data_finance拉取本公司5年+同业当年年报原始科目，自动派生资产负债率/净有息负债/估算利率/利息保障倍数/OCF覆盖等指标，产出9节单文件HTML专项页（KPI速览/双门质控/资产负债总览/现金与净负债/利息成本/偿债指标/同业对比/红色清单/中立方判断），双闸门把关后独立部署；用户仅要主报告第⑧章则走常规流程。** **v3.46.0确立「保险股专项分析模式」（第十类专项）的**21 章系统深度分析骨架为保险股默认骨架**——由保险股十节骨架 + 最新财报专项解读专属页融合而成，含 KPI速览/核心三件事/三套账本/Q2五层因果链/业绩快照H1-Q1-Q2三视角/三家公司/三差与盈利质量/资产负债表拆解/NBV&CSM/业务结构分部/代理人护城河/投资端与权益会计科目/同业多维+口径警示/三情景估值/股东筹码/历史分红节奏画像/政策催化/分级警示清单/业绩会纪要/对投资假设边际影响/数据来源与双门质控，共 21 章。**后续分析任何保险公司（平安/国寿/太保/新华/人保/太平/友邦等）默认一律跑 21 章版**；原十节骨架降级为「轻量速览版」，仅在用户明确要"简版/速览/先看懂逻辑"时启用。以中国人寿2026中报实跑验证（`中国人寿2026中报系统深度分析.html`）。** **v3.43.0新增「多企业对比分析模式」（条件触发·第九类专项）：源自2026-09 中联重科VS三一重工_工程机械双雄A股对比 + 芭田股份VS云天化_磷化工多维度对比两次实跑沉淀。当用户要求对比两家及以上企业、把A和B并排分析、问"谁更值得投/哪个更有投资价值"时，AI自动判断触发，按君墨框架对N家公司做同口径横向对比，产出《<公司A> vs <公司B> 多维度对比分析》单文件HTML（强制15章对照 + 多因子评分卡1-5分含胜方列 + 中立裁决风格匹配），双闸门把关后独立部署；默认只出单文件对比页，不自动生成N份完整21章主报告（用户另行点名则走主流程）。**